1.前言
随着区块链技术的发展和数字资产的不断涌现，借贷业务也在逐渐向NFT领域扩展，成为NFTfi的重要组成部分。Paraspace作为一个去中心化借贷协议，已经开始在这个领域崭露头角。
本报告中，我们将介绍NFTFi借贷赛道的发展现状、产品特点和对产品链上数据进行研究。我们将探讨Paraspace的TVL增长原因，以及其质押借贷市场中的优势和潜在问题。
2.NFT借贷发展现状
全市场各类 NFT 累计市值已达10,329,158ETH(约$22.77B)，前十大蓝筹市值约为$7.97B，占比35.03%，但这些 NFT 资产大多处于闲置状态，资本效率低下。在没有借贷服务等流动性解决方案的情况下，NFT 用户可能会因为流动性问题出售他们的NFT以获得流动性。NFT借贷平台的出现在帮助 NFT 用户抵押换得流动性，也能为提供流动性的用户提供额外收益，截止目前，NFT借贷市场总TVL为$340.93m，DefiLIama的大类排名第15。
（NFT Lending TVL趋势图）
由趋势图可知，2022年五月开始NFT借贷行业开始有明显增长，但伴随luna爆雷，整体TVL有较大回撤，随着行业恢复，TVL也开始慢慢恢复并稳步增长。
(NFT Lending产品市场TVL占比)
从TVL市场占比的角度，BendDao仍然是当前NFT借贷市场的龙头老大，TVL占比达到58.23%，而本文即将介绍的新兴产品Paraspace，上限仅两个月时间，TVL目前已攀升至第二的位置，已超过多数老牌NFT借贷项目，占比达到26.96%。
3.Paraspace介绍
ParaSpace是一个去中心化的借贷协议，允许用户对同质和非同质化代币进行借款和贷款。用户可以利用其他未使用的资本来资助进一步的投资，并获得收益。
3.1Paraspace解决的痛点和特色玩法
3.1.1痛点解决
（1）用户通过Paraspace提供自己的erc20代币或者蓝筹nft，同时借出需要的erc20代币解决流动性问题，从而有可能从 NFT 中获得回报，而不必被迫出售它们，并且不会失去譬如空投等nft赋予的权利。
（2）符合条件的 Bored Ape、Mutant Ape 和 Bored Ape Kennel Cub NFT 持有者没有足够的 ApeCoin 来最大化他们的收益而且官方的 ApeCoin DAO 质押合约不会自动复合质押回报，在所有符合条件的 Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club 和 Bored Ape Kennel Club NFT 持有者中，大约 92% 的持有者没有持有足够的 ApeCoin 来最大化他们的质押，另一方面，大约有 134,000,000 个 ApeCoin所属的钱包没有持有任何必需的 NFT，而且 ApeCoin 唯一的权益池收益率几乎肯定会低于 BAYC、MAYC 和 BAKC NFT 持有者的权益池。显然，对于那些没有 NFT 的人来说，将 ApeCoin 借给那些拥有所需 NFT 的人存在一定的不平衡。Paraspace通过点对池的方式，解决了3类用户（有ApeCoin没NFT，有NFT没足够ApeCoin，有ApeCoin和NFT）的质押问题，同时自动复合了用户的质押奖励显着提高了有效回报，最大化用户的质押收益。
3.1.2特色玩法
（1）提高稀有NFT估值：现在市场对NFT的估值还存在一定的争议，NFTfi借贷赛道常用floor price进行定价，Paraspace引入稀有属性系数，以提供特定NFT的抵押品地板价以外的增值溢价，吸引蓝筹稀有NFT持有人。由于玩法最近上线，暂不好评估获客效果，但仍是一次很好的尝试。
（2）生息资产作为抵押品(如uniswap v3 LP)：ParaSpace 支持用户通过抵押Uniswap V3 LP来获得信用额度，用户可以使用这些信用来借入 NFT，以较低的价格买入蓝筹NFT或者其他 ERC20 ，在享受借贷服务的同时，用户还可以继续赚取LP的手续费，从 Uniswap LP 头寸获得的信用额度基于头寸价格 * 池中两种资产的最低 LTV（贷款价值比）。事实上uni v3 LP作为抵押品这个设计对我来说还是挺吸引的，我也认为这是一个很好的获客尝试也是defi和nftfi结合的尝试，不过就目前的链上数据来说，目前还没有吸引大量的uni v3 LP用户进入提供LP。
推测原因：
（3）生息资产（aTokens和cTokens）作为抵押品：通过对Aave和Compound等平台上的的存款凭证资产在Paraspace做抵押，用户可同时获得Defi借贷利息和Paraspace平台提供的借贷利息。生息资产我们可以留意到在paraspace上的供应，cAPE的供应目前稳居第三，占比28.3%，约$11m的供应，助力了TVL的增长。